据外媒报道，日本企业在2026财年第一季度录得约50%的经常性利润增长，几乎是市场普遍预期的两倍。然而野村证券指出，其中约一半的超预期表现来自汇率收益、关税退税等一次性因素，投资者对盈利的可持续性仍持谨慎态度。

市场表现也出现分化：尽管东证指数（TOPIX）刷新高位，日经225指数却相对乏力，反映出在此前人工智能与半导体板块大涨之后，资金转趋观望。

野村预计，在盈利增长与股东回报（合计约55.6万亿日元）的支撑下，东证指数有望在2026年底升至4400点。不过报告也提醒，利率上行是主要风险——若日本国债收益率大幅攀升并超过名义GDP增速，可能会侵蚀股票估值。