美国预测市场龙头Kalshi遭遇监管挫败。第六巡回上诉法院9月28日以三名法官一致意见裁定,Kalshi未能证明其体育赛事合约属于受商品期货交易委员会(CFTC)独占管辖的「掉期」,且即便属掉期,《商品交易法》也不排斥俄亥俄、田纳西两州的赌博法监管;裁决同时推翻了田纳西联邦法官此前发出的初步禁令。这与第九巡回法院支持内华达监管权、第三巡回法院认定CFTC独占的判例形成明显分裂,新泽西州已上诉至最高法院。Kalshi辩称「无法在每条州界都改变规则的情况下运作」,呼吁统一的联邦规则;田纳西州总检察长则表示欢迎裁决。对关注美股与加密衍生赛道的华人读者而言,预测市场究竟归联邦金融监管还是各州博彩监管,直接决定Kalshi、Polymarket等平台的合法边界与扩张空间,悬念料将一路打到联邦最高法院。